पदार्थान्वयभाषाः - हे (नरा) विद्या व्यवहार में प्रधान (अश्विना) अध्यापक और उपदेशक लोगो ! (युवम्) तुम दोनों (दिव्यस्य) अतीव शुद्ध (अमृतस्य) नाशरहित परमात्मा के (मज्मना) अनन्त बल के साथ जो परमात्मा के सम्बन्ध में प्रजाजन हैं (तासाम्) उन (विशाम्) प्रजाओं के (प्रशासने) शिक्षा करने में (क्षयथः) निवास करते हो (उ) और (याभिः) जिन (ऊतिभिः) रक्षाओं से (अस्वम्) जो दुष्ट काम को न उत्पन्न करती है उस (धेनुम्) सब सुख वर्षानेवाली वाणी का (पिन्वथः) सेवन करते हो (ताभिः) उन रक्षाओं के साथ (सु, आ, गतम्) अच्छे प्रकार हम लोगों को प्राप्त होओ ॥ ३ ॥

पदार्थान्वयभाषाः - १. हे (अश्विना) = प्राणापानो ! (युवम्) = आप (तासाम्) = उन [गतमन्त्र में जिनका सुभराः शब्द से उल्लेख हुआ है] (विशाम्) = प्रजाओं के (प्रशासने) = प्रकृष्ट शासन में होने पर , अर्थात् उनका जब आप पर पूर्ण प्रभुत्व होता है तब आप (दिव्यस्य) = उस प्रकाशमय दिव्यगुणों के पुञ्ज (अमृतस्य) = कभी नष्ट न होनेवाले प्रभु के (मज्मना) = बल के साथ (क्षयथः) = निवास करते हो । जब प्राणसाधना के द्वारा एक व्यक्ति प्राणों को अपने वश में कर लेता है तब ये प्राण उसे प्रभु की शक्ति से शक्तिसम्पन्न करनेवाले होते हैं । ये लोग प्राणसाधना से प्रभु के प्रभाव को प्राप्त कर लेते हैं । वेदान्त के शब्दों में इनके ऐश्वर्य में इतनी ही कमी रह जाती है कि ये नया संसार नहीं बना पाते ।  २. हे प्राणापानो ! (नरा) = आप हमें [नृ नये] उन्नति - पथ पर आगे ले - चलनेवाले हो । आप (ताभिः ऊतिभिः) = उन रक्षणों के साथ (उ) = निश्चय से (सु - आगतम्) = उत्तमतापूर्वक हमें प्राप्त होओ (याभिः) = जिनसे (अस्वम्) = अब सन्तान को जन्म न देनेवाली , अर्थात् वन्ध्या हुई - हुई (धेनुम्) = गौ को (पिन्वथः) = पूरित कर देते हो [पयसा पूरितवन्तौ - सा०] । यहाँ गौ वेदवाणी है । यह प्राणसाधना के अभाव में बुद्धिमान्द्य के कारण अर्थशून्य - सी प्रतीत होती है । अब तीव्र बुद्धि के कारण यह सुस्पष्ट अर्थवाली होने से ज्ञानदुग्ध को देनेवाली हो गई है ।